دانلود تحقیق های اقتصاد

دانلود تحقیق های اقتصاد

ارزیابى اوراق مشارکت دولتى

 

مى توان گفت این اوراق بهترین پیشنهاد براى جایگزینى اوراق قرضه جهت سیاست پولى است; چرا که افزون بر برابرى کامل با فقه اسلامى, با روح حاکم بر بانکدارى اسلامى; یعنى مشارکت کار و سرمایه در تمام مراحل فعالیت اقتصادى نیز, برابر است و دولت نیز مى تواند به کمک آ ن در تمام عرصه هاى اقتصادى با استفاده از سرمایه هاى مردم به اجراى طرحهاى عمرانى و دفاعى حتى طرحهاى محرومیت زدایى بپردازد, همان گونه که بانک مرکزى مى تواند با استفاده از عنصر انگیزشى سود با خرید و فروش این اوراق به عملیات بازار باز و اعمال سیاست پولى بپرد ازد.

ولى با این حال وجود چند عامل, موفقیت این اوراق را درکشورهایى مثل ایران که بى بهره از بازار متشکل اوراق بهادارند و تجربه زیادى در خرید و فروش ابزارهاى مالى ندارند, با ابهام جدى روبه رو مى سازد.

عامل اول زیاد بودن دامنه دگرگونیهاى سود است. به این معنى که به جهت نبود تجربه کافى در زمینه اوراق یاد شده, اگر چه دولت برابر عقد شرکت ضررهاى احتمالى را تعهد کرده و بازپرداخت اصل سرمایه را پایندان مى شود, لکن دامنه تغییرات سود, بویژه در طرحهاى خاص و کوتاه مدت از صفر شروع شده تا چند برابر سود متوسط معمول در اقتصاد, انتظار مى رود و این مطلب, افزون بر این که مانع اعتماد مردم به اوراق مى شود, مانع شکل گیرى قیمتهاى روشنى براى معاملات ثانوى اوراق مى گردد; در نتیجه شکل گیرى و توسعه بازار آنها با مشکل جدى روبه ر و مى گردد.

عامل دوم پایین بودن سوددهى بنگاههاى دولتى است. تجربه اقتصادى نشان مى دهد دولت, تاجر موفقى نیست و جز در مواردى که از مزیت انحصار برخوردار بوده, سوددهى بنگاههاى دولتى, به طور معمول, کم تر از سوددهى بنگاههاى خصوصى است; در نتیجه مردم و مؤسسات خصوصى ترجیح خوا هند داد پس انداز و داراییهاى خود را در غیراوراق مشارکت دولتى سرمایه گذارى کنند.

 

کانال تلگرامی حقوقی 

پیشنهاد ویژه دانلود هزاران تحقیق و مقاله حقوقی

 

برچسب ها: ,اوراق مشارکت,اوراق مشارکت چیست,اوراق مشارکت بانک مسکن,اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,اوراق مشارکت بانک صادرات,اوراق مشارکت بانک ملت,اوراق مشارکت بانک مرکزی,اوراق مشارکت مسکن,اوراق مشارکت بانک کشاورزی,اوراق مشارکت بانک ملی,اوراق مشاركت چیست؟,اوراق مشارکت چیست Pdf,اوراق مشاركت چيست,اوراق مشارکت چيست,اوراق مشارکت مسکن چیست,اوراق مشارکت ارزی چیست,اوراق مشارکت رهنی چیست,اوراق مشارکت بانکی چیست,اوراق مشارکت دولتی چیست؟,اوراق مشارکت بانک مسکن 93,اوراق مشارکت بانک مسکن چیست,اوراق مشارکت بانک مسکن قیمت,اوراق مشارکت بانک مسکن در فرابورس,اوراق مشارکت بانک مسکن وام,اوراق مشارکت بانک مسکن در بورس,اوراق مشارکت بانک مسکن یعنی چه,اوراق مشارکت بانک مسکن خرید,اوراق مشارکت بانک مسکن قیمت امروز,اوراق مشاركت بانك پاسارگاد,سود اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,فروش اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,خرید اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,نرخ سود اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,فروش اوراق مشارکت در بانک پاسارگاد,اوراق مشاركت بانك صادرات,اوراق مشارکت بانک صادرات 92,اوراق مشارکت بانک صادرات ایران,اوراق مشارکت بانک صادرات 93,اوراق مشارکت بانک صادرات 94,اوراق مشارکت بانک صادرات سال 92,اوراق مشارکت بانک صادرات 23 درصد,اوراق مشارکت بانک صادرات سال 93,اوراق مشارکت بانک صادرات آذر 92,اوراق مشاركت بانك ملت,اوراق مشارکت بانک ملت 93,اوراق مشارکت بانک ملت سال 93,اوراق مشارکت بانک ملت 92,فروش اوراق مشارکت بانک ملت,خرید اوراق مشارکت بانک ملت,سود اوراق مشارکت بانک ملت,عرضه اوراق مشارکت بانک ملت,شعب منتخب اوراق مشارکت بانک ملت,اوراق مشارکت بانک مرکزی در بورس,اوراق مشارکت بانک مرکزی چیست,اوراق مشارکت بانک مرکزی 23 درصد,اوراق مشارکت بانک مرکزی 23,اوراق مشارکت بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران,اوراق مشارکت بانک مرکزی توسط,اوراق مشارکت بانک مرکزی بورس,اوراق مشارکت بانک مرکزی دربورس قابل خریدوفروش است,اوراق مشارکت بانک مرکزی قابل فروش در بورس,اوراق مشارکت مسکن بانک مسکن,اوراق مشارکت مسکن در بورس,اوراق مشارکت مسکن فرابورس,اوراق مشارکت مسکن مهر,اوراق مشارکت مسکن قیمت,اوراق مشارکت مسکن بورس,اوراق مشاركت مسكن,اوراق مشارکت وام مسکن,اوراق مشاركت بانك كشاورزي,فروش اوراق مشارکت بانک کشاورزی,خرید اوراق مشارکت بانک کشاورزی,سود اوراق مشارکت بانک کشاورزی,نرخ سود اوراق مشارکت بانک کشاورزی,خريد اوراق مشاركت بانك كشاورزي,عرضه اوراق مشارکت بانک کشاورزی,اوراق مشارکت در بانک کشاورزی,اوراق مشارکت صندوق یکم بانک کشاورزی,اوراق مشارکت بانک ملی سال 96,اوراق مشارکت بانک ملی سال 95,اوراق مشارکت بانک ملی وزارت نیرو,اوراق مشاركت بانك ملي,خرید اوراق مشارکت بانک ملی,شرایط اوراق مشارکت بانک ملی,عرضه اوراق مشارکت بانک ملی,نرخ سود اوراق مشارکت بانک ملی,سود اوراق مشاركت بانك ملي,

[ جمعه 12 خرداد 1396 ] [ 14:12 ] [ رضا ]

[ ]


اوراق مشارکت دولتى

 

چهارمین پیشنهاد براى جایگزینى اوراق قرضه جهت عملیات بازار باز, استفاده از اوراق مشارکت در سرمایه گذاریهاى دولتى است. به این صورت که دولت جهت تأمین مالى یک, یا چند طرح هم گروه یا غیر هم گروه, اوراق مشارکت در سرمایه گذارى منتشر کرده و توسط نظام بانکى به فر وش مى رساند, بانکهاى تجارى و مردم با خرید این اوراق, در مالکیت طرح یا طرحهاى مورد نظر با دولت شریک مى شوند و به تبع آن در سود حاصل از فعالیت اقتصادى آن طرح نیز سهیم مى گردند.

اوراق مشارکت, افزون بر این که شامل تمام بخشهاى اقتصادى: کشاورزى, صنعتى, خدمات و بازرگانى مى شود, شایستگى آن را دارد که شامل گونه هاى فعالیتها و طرحهاى کوتاه مدت, میان مدت و بلندمدت شود. پس همان طور که دولت مى تواند با انتشار اوراق مشارکت از سرمایه هاى مر دم استفاده کند و یک فعالیت بازرگانى کوتاه مدت سه ماهه (مثل واردات و فروش عمده برنج یا روغن) انجام دهد, مى تواند یک رشته فعالیتهایى در طول هم براى یک افق بیست ساله برنامه ریزى کند و با فروش اوراق مشارکت طرحى همانند ساختن بندر یا شهر صنعتى و یا راه آهن سرا سرى را تأمین مالى کند.

برترى دیگر اوراق مشارکت در این است که در این اوراق بخشى از سرمایه طرح توسط دولت تأمین مى شود در نتیجه دولت شریک صاحبان اوراق خواهد بود و این نکته افزون بر این که خود ایجاد اعتماد براى خریداران اوراق مى کند, زمینه را براى تضمین اصل سرمایه فراهم مى آورد, چ را که در عقد شرکت یکى از شرکاء (در این جا دولت) مى تواند متعهد شود که اگر فعالیت اقتصادى با ضرر روبه رو شد, ضرر را به تنهایى عهده دار شود در نتیجه دولت به عنوان شریک مى تواند ضرر احتمالى را تعهد کند و بازپرداخت دست کم اصل سرمایه خریداران اوراق مشارکت را پایندان شود.

دولت مى تواند در برهه هاى خاص مبالغى (نسبتى از اصل سرمایه) را به عنوان سود على الحساب به صاحبان اوراق بپردازد و در پایان دوره مالى و یا در پایان سال مالى از سهم سود آنان کسر کند, همان گونه که مى تواند حتى در بین اجرا, طرح سهم شرکاء خود را سازوار با پیشرف ت کار قیمت گذارى و خریدارى کند; در نتیجه افزون بر اصل سرمایه صاحبان اوراق, سهم آنان از ارزش افزوده را به عنوان سود به آنان بپردازد.

این اوراق همانند اوراق سهام, درخور انتقال به دیگرى و درخور خرید و فروش ثانوى در بازار اوراق بهادار را دارند و قیمت آنها براى خرید و فروش ثانوى تابع میزان موفقیت انتظارى طرح مورد نظر و دیگر عوامل اثرگذار در عرضه و تقاضاى اوراق خواهد بود.

برجستگى دیگر این اوراق در شایستگى تجدید انتشار آنهاست. دولت مى تواند براى تجدید طرحهاى کوتاه مدت, یا تمدید فعالیت طرحهاى میان مدت و بلندمدت, سازوار با ارزش واقعى داراییهاى سهامداران قبلى, اوراق مشارکت جدید منتشر کند, به فروش رساند و از طریق درآمد آنها اص ل سرمایه و سود اوراق سابق را بپردازد و با این کار در حقیقت خریداران جدید را شریک خود کند.

حال با توجه به شرایط و ویژگیهاى اوراق مشارکت, بانک مرکزى مى تواند براى انجام عملیات بازار باز به خرید و فروش این اوراق بپردازد. به این صورت که وقتى دولت اوراق یاد شده را به بانکهاى تجارى و مردم فروخت, بانک مرکزى مى تواند سازوار با شرایط اقتصادى اقدام به خرید و فروش آنها کند. براى مثال اگر احساس کند شرایط رکودى بر جامعه حاکم است, با خرید اوراق مشارکت از بانکهاى تجارى و مردم قدرت اعطاى تسهیلات بانکها و حجم نقدینگى در دست مردم را افزایش مى دهد و اگر احساس کند شرایط تورمى پدید مى آید با فروش اوراق یاد شده ب ه بانکها و مردم قدرت اعطاى تسهیلات بانکها و حجم پول مردم را کاهش مى دهد. و از آن جایى که قیمت ثانوى اوراق در بازار شکل مى گیرد, بانک مرکزى مى تواند با پیشنهاد قیمتهاى جدید به میزان مورد نظر اوراق مشارکت فروخته یا خریدارى کند و به هدفهاى تعیین شده دست یابد.

 

کانال تلگرامی حقوقی 

پیشنهاد ویژه دانلود هزاران تحقیق و مقاله حقوقی

 

برچسب ها: ,اوراق مشارکت,اوراق مشارکت چیست,اوراق مشارکت بانک مسکن,اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,اوراق مشارکت بانک صادرات,اوراق مشارکت بانک ملت,اوراق مشارکت بانک مرکزی,اوراق مشارکت مسکن,اوراق مشارکت بانک کشاورزی,اوراق مشارکت بانک ملی,اوراق مشاركت چیست؟,اوراق مشارکت چیست Pdf,اوراق مشاركت چيست,اوراق مشارکت چيست,اوراق مشارکت مسکن چیست,اوراق مشارکت ارزی چیست,اوراق مشارکت رهنی چیست,اوراق مشارکت بانکی چیست,اوراق مشارکت دولتی چیست؟,اوراق مشارکت بانک مسکن 93,اوراق مشارکت بانک مسکن چیست,اوراق مشارکت بانک مسکن قیمت,اوراق مشارکت بانک مسکن در فرابورس,اوراق مشارکت بانک مسکن وام,اوراق مشارکت بانک مسکن در بورس,اوراق مشارکت بانک مسکن یعنی چه,اوراق مشارکت بانک مسکن خرید,اوراق مشارکت بانک مسکن قیمت امروز,اوراق مشاركت بانك پاسارگاد,سود اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,فروش اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,خرید اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,نرخ سود اوراق مشارکت بانک پاسارگاد,فروش اوراق مشارکت در بانک پاسارگاد,اوراق مشاركت بانك صادرات,اوراق مشارکت بانک صادرات 92,اوراق مشارکت بانک صادرات ایران,اوراق مشارکت بانک صادرات 93,اوراق مشارکت بانک صادرات 94,اوراق مشارکت بانک صادرات سال 92,اوراق مشارکت بانک صادرات 23 درصد,اوراق مشارکت بانک صادرات سال 93,اوراق مشارکت بانک صادرات آذر 92,اوراق مشاركت بانك ملت,اوراق مشارکت بانک ملت 93,اوراق مشارکت بانک ملت سال 93,اوراق مشارکت بانک ملت 92,فروش اوراق مشارکت بانک ملت,خرید اوراق مشارکت بانک ملت,سود اوراق مشارکت بانک ملت,عرضه اوراق مشارکت بانک ملت,شعب منتخب اوراق مشارکت بانک ملت,اوراق مشارکت بانک مرکزی در بورس,اوراق مشارکت بانک مرکزی چیست,اوراق مشارکت بانک مرکزی 23 درصد,اوراق مشارکت بانک مرکزی 23,اوراق مشارکت بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران,اوراق مشارکت بانک مرکزی توسط,اوراق مشارکت بانک مرکزی بورس,اوراق مشارکت بانک مرکزی دربورس قابل خریدوفروش است,اوراق مشارکت بانک مرکزی قابل فروش در بورس,اوراق مشارکت مسکن بانک مسکن,اوراق مشارکت مسکن در بورس,اوراق مشارکت مسکن فرابورس,اوراق مشارکت مسکن مهر,اوراق مشارکت مسکن قیمت,اوراق مشارکت مسکن بورس,اوراق مشاركت مسكن,اوراق مشارکت وام مسکن,اوراق مشاركت بانك كشاورزي,فروش اوراق مشارکت بانک کشاورزی,خرید اوراق مشارکت بانک کشاورزی,سود اوراق مشارکت بانک کشاورزی,نرخ سود اوراق مشارکت بانک کشاورزی,خريد اوراق مشاركت بانك كشاورزي,عرضه اوراق مشارکت بانک کشاورزی,اوراق مشارکت در بانک کشاورزی,اوراق مشارکت صندوق یکم بانک کشاورزی,اوراق مشارکت بانک ملی سال 96,اوراق مشارکت بانک ملی سال 95,اوراق مشارکت بانک ملی وزارت نیرو,اوراق مشاركت بانك ملي,خرید اوراق مشارکت بانک ملی,شرایط اوراق مشارکت بانک ملی,عرضه اوراق مشارکت بانک ملی,نرخ سود اوراق مشارکت بانک ملی,سود اوراق مشاركت بانك ملي,

[ جمعه 12 خرداد 1396 ] [ 14:12 ] [ رضا ]

[ ]


صفحه قبل 1 صفحه بعد